UPSは、Q 2 2025収益に古典的な「ミックスバッグ」を配信しました：の収益212億ドルウォール街の208億ドルの予測を破ったが、1株当たりの調整された利益1.55ドルが不足しました1.57ドルの見積もりの。本当のショッカー？第2四半期にわたって、UPSは通年の収益または利益ガイダンスの提供を拒否し、貿易政策と消費者需要の変化に関連する「マクロ経済的不確実性」を率直に引用しました。
投資家は速く激しく反応しました - 株式を7.84％下げて送る市場前取引で。ロジスティクスのベルウェザーの株は、年間約20％になっています。
貿易戦争は激しく打撃を受けました：関税はアップスのゴールデンレーンをクラッシュさせます
「不確実性」が恐れているのは理論的ではありません。 5月に発効した価値の低い中国製品に対する新しい米国の「de minimis」関税UPSの最も収益性の高い貿易ルートの障害物：中国から米国の出荷。 6月までに、このレーンの毎日のボリューム前年比で34.8％を突っ込んだ.
CEOのキャロル・トメは、「米国の貿易政策と関税は貿易に良くない」という言葉を刻みませんでした。彼女は貿易が消えないことを強調したが、それは再ルーティング - 突然の変化が明らかに刺された。国際セグメントの営業利益率は、収益が2.6％増加したとしても、370ベーシスポイント減少して15.2％に低下しました。
内部UPSの急進的なコスト削減オーバーホール
成長がプレッシャーをかけて、UPSはその競争をしています。効率が再考されました「イニシアチブ。計画は積極的なままです：
- 20,000人の雇用を削減します2025年
- クロージング73+施設（74はすでにH1で閉じられています）
- 提供自発的な買収私たちのドライバーを組織化するために - 最初に
目標？総コスト削減で35億ドル今年。マージンは早期の影響を示しています。米国の国内営業利益率は、収益の低下0.8％にもかかわらず、7.0％で横ばいになり、一部は規律の価格設定と低マージンの電子商取引量の減少によるものです。
Amazonの影と戦略的シフト
UPSは意図的にボリュームから離れて歩いています。Amazonビジネス。 Amazonの出荷はH1で約13％減少し、2025すべてで25％を落とします.
代わりに、UPSはより価値の高いニッチに押し込まれています。
- ヘルスケアロジスティクス収益は5.7％上昇しました
- 中小企業セグメントは32％を占めるようになりました私たちのボリューム（前年230 bps）
そのグラウンドセーバー製品（以前のSurePost）では、価格設定アクションの後、平均1日量が23.3％減少しました。
ガイダンスを廃棄する理由は、なぜ通りを驚かせたのですか
UPSは2025年の資本支出（35億ドル）と配当（〜55億ドル）を確認しましたが、投影収益または利益の拒否は深い注意を払っています。幹部は、4つの流体変数を指し示しました。
- 進行中の米国/中国関税の緊張
- 予測不可能ホリデーピークシーズンの需要
- ドライバーの買収の影響操作について
- 消費者の「トレードダウン」弱い感情の中で
あるアナリストが収益の呼びかけで指摘したように、「不確実性は評価の敵です」。
今後の道：拡張に対する効率
今のところ、UPSのプレイブックは明確です：ボリュームではなく制御コスト。ネットワークが無駄になり、Amazonの依存関係が低下しているため、35億ドルの効率的なプッシュにより、貿易関連の乱流を相殺する可能性があります。
しかし、株式は52週間近くの低値とトランプ時代の関税がまだ流動的であるため、投資家は懐疑的なままです。 CEOのToméが認めたように、「貿易政策の変化は世界の貿易と需要に影響を与えています。企業の適応方法は、ロジスティクスの次の時代を定義します。」
